Σέ δεινή θέση οἱ γερμανικές τράπεζες

Στήν πιό ἐπικίνδυνη φάση σέ ὅλη τήν Εὐρώπη

Βερολῖνο.– Σέ δεινή θέση εὑρίσκονται οἱ ἄλλοτε παντοδύναμες γερμανικές τράπεζες, συμπληρώνοντας τήν ἀρνητική εἰκόνα τῆς γερμανικῆς οἰκονομίας πού διολισθαίνει πρός τήν ὕφεση. Συμφώνως πρός τόν ἀναλυτή της Citi Ronit Ghose, οἱ γερμανικές τράπεζες εὑρίσκονται σέ μία μοναδικά ἐπικίνδυνη θέση σέ σύγκριση μέ τίς ἀντίστοιχες εὐρωπαϊκές τράπεζες. Πολλές ἐπικαλοῦνται τά ἐπίμονα χαμηλά ἐπιτόκια τῆς ΕΚΤ ὡς τό μεγαλύτερο ἐμπόδιο στόν δρόμο τους πρός τήν κερδοφορία. Οἱ πιέσεις αὐτές ἔχουν γίνει πιό ἔντονες τόν τελευταῖο καιρό λόγω τῆς παγκόσμιας οἰκονομικῆς ἐπιβραδύνσεως, τῶν ἐμπορικῶν ἐντάσεων καί τῆς γεωπολιτικῆς ἀβεβαιότητος. Ὡστόσο, ἕνας συνδυασμός διαρθρωτικῆς ἀδυναμίας καί ἐγχώριας οἰκονομικῆς ἀδυναμίας καθιστᾶ ἀκόμη πιό ζοφερή τήν προοπτική γιά τίς γερμανικές τράπεζες. Μπορεῖ οἱ ἰταλικές τράπεζες νά εἶδαν προσφάτως τίς τιμές τῶν μετοχῶν τους νά πλήττονται ἀπό τό ἐσωτερικό πολιτικό χάος, μετά τήν διάλυση τοῦ κυβερνητικοῦ συνασπισμοῦ ἀπό τόν Ματτέο Σαλβίνι καί τήν γενικευμένη ἀβεβαιότητα πού ἐπικρατεῖ στό ἐσωτερικό τῆς χώρας, ὡστόσο, μιλώντας στό CNBC, ὁ Ghose ἐξετίμησε ὅτι ἀπό ἄποψη κερδοφορίας οἱ γερμανικές τράπεζες εἶναι «σέ πολύ χειρότερη θέση» ἀπ’ ὅ,τι οἱ ἀντίστοιχες ἰταλικές. «Οἱ ἰταλικές τράπεζες ἔχουν ξεκαθαρίσει κάπως τούς ἰσολογισμούς τους, ὅπως καί οἱ ἱσπανικές. Οἱ γερμανικές τόν ἑπόμενο χρόνο θά ἔχουν ROE 2-3%, καί ἐφέτος θά εἶναι ἀκόμη χειρότερα» ὑπεστήριξε.

Συμφώνως πρός τόν ἴδιο, τά πιό ἀποτελεσματικά προγράμματα ἀναδιαρθρώσεως καί μειώσεως τοῦ κόστους ἀφοροῦν τίς τράπεζες τῆς Σκανδιναβίας καί τοῦ Βελγίου, τῆς Ὁλλανδίας καί τοῦ Λουξεμβούργου. «Τά τελευταῖα δέκα χρόνια ἔχουν μειώσει τό δίκτυο καταστημάτων τους στό ἥμισυ, ἔχουν μειώσει τό προσωπικό, τό ἔχουν κάνει γιά δύο λόγους: ἔχουν εὐέλικτες ἀγορές ἐργασίας καί ἔχουν ἔξυπνες διοικητικές ὁμάδες. Κοιτάζουν μπροστά, ἔχουν ἀξιοποιήσει σωστά τήν ψηφιοποίηση καί τήν ἀναδιάρθρωση». Ἀλλά καί οἱ γαλλικές τράπεζες ἔδειξαν πρώιμα σημάδια προόδου στίς προσπάθειες ἀναδιαρθρώσεως.

Ἀντιθέτως, τά διαρθρωτικά καί εὐρύτερα οἰκονομικά προβλήματα τῆς Deutsche Bank συνεχῶς ἐπιδεινώνονται. Σέ μιά προσπάθεια νά μπεῖ φρένο στήν ἐλεύθερη πτώση τῆς μεγαλύτερης γερμανικῆς τραπέζης, τόν περασμένο μῆνα ἔγινε γνωστό τό σαρωτικό σχέδιο ὕψους 7,4 δισ. εὐρώ. Πρόκειται ὄχι μόνο γιά τό μεγαλύτερο σχέδιο ἀναδιαρθρώσεως στήν ἱστορία τῆς γερμανικῆς τραπέζης, ἀλλά καί γιά τό πιό σαρωτικό στό διεθνές τραπεζικό γίγνεσθαι. Πυρῆνας τοῦ σχεδίου θά εἶναι ἡ περικοπή 18.000 θέσεων ἐργασίας μέχρι τό 2022. Ἡ τράπεζα θά καταργήσει ἐπίσης τόν βραχίονα τῶν χρηματιστηριακῶν ὑπηρεσιῶν καί θά περιορίσει τήν ἐπενδυτική τραπεζική. Βασικό στοιχεῖο εἶναι ἡ δημιουργία «bad bank» πού θά ὑποδεχθεῖ 288 δισεκατομμύρια εὐρώ «κόκκινων» στοιχείων ἐνεργητικοῦ, μεταξύ τῶν ὁποίων καί παράγωγα μετοχῶν καί ἐπιτοκίων.

Ἡ Commerzbank ἔχει ἐπίσης δεῖ τήν τιμή τῆς μετοχῆς της νά κάνει βουτιά τούς τελευταίους 18 μῆνες. Τά τεράστια προβλήματα πού ἀντιμετωπίζει ἡ μεγαλύτερη τράπεζα τῆς Γερμανίας καί ἡ ἀνακοίνωσις τῆς καταρρεύσεως τῶν συνομιλιῶν γιά τήν συγχώνευση μέ τήν Commerzbank τόν περασμένο Μάιο ἔχουν ἐπαναφέρει στό προσκήνιο τήν… δεινή κατάσταση στήν ὁποία ἔχουν περιέλθει οἱ γερμανικές τράπεζες, ἀδυνατώντας νά συνέλθουν ἀπό τήν διπλή κρίση τοῦ 2008 καί τοῦ 2012. Αὐτή τήν στιγμή οἱ μεγάλες τράπεζες εἶναι οἱ ἀμερικανικές καί οἱ κινεζικές, καί οἱ μικρές οἱ εὐρωπαϊκές καί μέσα σέ αὐτές καί ἡ Deutsche Bank.

Τήν ἴδια ὥρα, ἡ γερμανική οἰκονομία εὑρίσκεται ἕνα βῆμα πρίν ἀπό τήν ὕφεση μετά τήν συρρίκνωση κατά 0,1% πού ὑπέστη στό δεύτερο τρίμηνο, ἐξ αἰτίας τῆς πτώσεως τῶν ἐξαγωγῶν, πού προεκλήθη μέ τήν σειρά της λόγω τῆς ἐπιβραδύνσεως τῆς παγκοσμίου οἰκονομίας καί τῆς ἐντάσεως στό ἐμπόριο. Οἱ Γερμανοί βιομήχανοι ζητοῦν τήν λήψη μέτρων στηρίξεως τῆς οἰκονομίας, μέ τήν Καγκελλάριο Μέρκελ νά ἐξετάζει ὅλα τά σενάρια. Ἡ τιμή τῆς μετοχῆς τῆς τραπέζης, ὑπενθυμίζει τό CNBC, κινεῖται πτωτικῶς ἐδῶ καί ἀρκετά χρόνια, μέ τά διαρθρωτικά καί εὐρύτερα οἰκονομικά προβλήματά της νά ἐπιδεινώνονται ἀπό μία σειρά σκανδάλων πού σχετίζονται μέ ξέπλυμα χρήματος.