Τό ἔξυπνο ὁμόλογο τῆς Ἑλλάκτωρ

ΤΗΝ ΠΕΜΠΤΗ κλείνει τό βιβλίο προσφορῶν γιά τό ὁμόλογο, ὀνομαστικῆς ἀξίας 600.000.000 εὐρώ, πού…

… ἐκδίδει ἡ ΕΛΛΑΚΤΩΡ μέσω τῆς 100% θυγατρικῆς της «ELLAKTOR Value Plc». Ἀπό τίς παρουσιάσεις, πού ξεκίνησαν τήν Παρασκευή καί συνεχίζονται αὐτές τίς ἡμέρες στό ἐξωτερικό, προκύπτει πώς δέν πρόκειται γιά ἕνα κλασσικό ὁμόλογο. Συγκεκριμένως, συμφώνως πρός ὅσα ἐπαρουσιάσθησαν στούς ἀναλυτές καί τούς fund managers τήν περασμένη Παρασκευή, ἐγγυητής τοῦ ὁμολόγου δέν εἶναι ὅλη ἡ ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ἀλλά ἡ θυγατρική ELLAKTOR Value Plc, ἡ ὁποία ἐνσωματώνει ἕνα ἰδιότυπο γκρούπ δραστηριοτήτων πού περιλαμβάνει τήν ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, τήν Μητρική ΕΛΛΑΚΤΩΡ (οὐσιαστικῶς τόν Κλάδο τῶν Αἰολικῶν ἐν συνεχεία τῆς προσφάτου συγχωνεύσεως δι’ ἀπορροφήσεως τῆς ΕΛ.ΤΕΧ.ΑΝΕΜΟΣ) καί τήν ΗΛΕΚΤΩΡ, δηλαδή τήν διαχείριση ἀπορριμμάτων.

Τό ὄχημα εἰδικοῦ σκοποῦ πού ἐκδίδει τό ὁμόλογο εἶναι στήν πραγματικότητα αὐτό πού λέει τό ὄνομά της, εἶναι ἡ πραγματική ἀξία –τά ἀσημικά δηλαδή τῆς ΕΛΛΑΚΤΩΡ– ἀφοῦ σέ αὐτήν περιλαμβάνονται ὄχι ὅλες οἱ συμμετοχές τοῦ ὁμίλου ἀλλά οἱ πιό κερδοφόρες, καί τό κυριώτερο οἱ μηχανές ρευστοῦ τοῦ ὁμίλου.

Στήν ΕΛΛΑΚΤΩΡ ὑποστηρίζουν πώς μέ τήν κίνηση αὐτή δέν ἐκδίδουν ἁπλά ἕνα ὁμόλογο, ἀλλά «προσφέρουν ἕνα πρωτοποριακό ἐπενδυτικό προϊόν στή διεθνῆ κοινότητα μέ ἐντυπωσιακά σταθερές, ἐγγυημένες καί καλές ἀποδόσεις, ἀφοῦ ἄλλωστε ὅπως ξεκαθάρισε καί στίς παρουσιάσεις, πρόκειται γιά high yield bond, ἄρα τό ἐπιτόκιο δέν μπορεῖ νά πέσει κάτω ἀπό 4%».

Μία προσεκτική ματιά στήν ταυτότητα τοῦ ὁμολόγου ἀποκαλύπτει τό γιατί προσομοιάζει περισσότερο σέ ἐπενδυτικό προϊόν παρά σέ εὐρωομόλογο. Πρῶτον, οἱ δραστηριότητες πού παρέχουν ἐγγυήσεις –μέ ἔμφαση στίς Παραχωρήσεις καί στά Αἰολικά– πλαισιώνονται ἀπό σαφῶς ὁριοθετημένες μακροχρόνιες συμβάσεις, πού δέν ἐπηρεάζονται ἀπό τίς συνθῆκες τῆς ἀγορᾶς. Δεύτερον, οἱ Παραχωρήσεις καί τά Αἰολικά ἐκτός ἀπό μεγάλη καί προβλέψιμη διάρκεια ζωῆς, ἔχουν καί ἕνα ἀκόμη πιό σημαντικό χαρακτηριστικό: ἔχουν μακροπρόθεσμα καί ἀπολύτως τά ὁρατά ἔσοδα.

Ειδήσεις / Άρθρα

PRODEA INVESTMENTS: Κήρυξη έναρξης της συνεδρίασης στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Εφημερίς Εστία
Με αφορμή την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση του εταιρικού της ομολόγου

«Ἀναλαμβάνω χωροφύλαξ τοῦ Ἀφγανιστάν ἐάν μέ στηρίξετε σέ Αἰγαῖο καί Κύπρο»

Εφημερίς Εστία
Οἱ τρεῖς ὅροι πού θέτει στίς Ἡνωμένες Πολιτεῖες ὁ Ταγίπ Ἐρντογάν γιά τήν ἀνίερη συμφωνία

Ἡ ὑποχώρηση τῆς Ἀμερικῆς

Μανώλης Κοττάκης
ΤΟ 2013 κυκλοφόρησε στά ἑλληνικά ἀπό τίς ἐκδόσεις Μίνωας τοῦ φίλου Γιάννη Κωνστανταρόπουλου…

Ἔλλειμμα 1,4 δισ. στό ἰσοζύγιο τρεχουσῶν συναλλαγῶν τόν Μάιο

Εφημερίς Εστία
Μεγάλη αὔξησις τῶν εἰσαγωγῶν, παρά τήν ἐνίσχυση τῶν ἐξαγωγῶν

Γιάννης, Θανάσης, Κώστας, Ἀλέξης, δικά μας παιδιά

Δημήτρης Καπράνος
Ἔβαλα τό ρολόι νά χτυπήσει τήν ὥρα πού ἔπρεπε