Παρά τήν συνεχιζομένη ἀποκλιμάκωση τοῦ λόγου χρέους πρός ΑΕΠ, τά στοιχεῖα δέν δικαιολογοῦν ἐφησυχασμό.
Σέ ἀπολύτους ἀριθμούς, τό δημόσιο χρέος ἐξακολουθεῖ νά αὐξάνεται καί ἔφτασε τά 406,1 δισ. εὐρώ τό 2025, γεγονός πού δείχνει ὅτι ἡ βελτίωσις τοῦ δείκτου χρέους βασίζεται περισσότερο στήν αὔξηση τοῦ ὀνομαστικοῦ ΑΕΠ παρά σέ οὐσιαστική ἀπομείωση τῶν ὑποχρεώσεων τοῦ κράτους.
Ἡ μείωσις τοῦ δείκτου χρέους δέν σημαίνει ἀπαραιτήτως ὅτι τό πρόβλημα τοῦ χρέους ἔχει λυθεῖ, ἀλλά μπορεῖ νά σημαίνει ἁπλῶς ὅτι ἡ οἰκονομία μεγάλωσε ταχύτερα ἀπό τό ἴδιο τό χρέος.
Εἰδικώτερα, τό δημόσιο χρέος τῆς χώρας τό 2025 ηὐξήθη στά 406,1 δισ. εὐρώ ἀπό 403,8 δισ. εὐρώ στό τέλος τοῦ 2024, ἐνῷ τό χρέος τῆς Γενικῆς Κυβερνήσεως ἐμειώθη στά 362,9 δισ. εὐρώ ἀπό 364,9 δισ. εὐρώ ἀντιστοίχως. Σωρευτικῶς, δηλαδή, ἐμειώθη κατά περίπου 63 ποσοστιαῖες μονάδες τοῦ ΑΕΠ μεταξύ 2020-2025 γιά νά φτάσει τό 146% τό 2025 (ἔναντι 209% τό 2020). Ὁ ΟΔΔΗΧ υἱοθέτησε μιά συντηρητική προσέγγιση διαχειρίσεως χρέους, ἀξιοποιῶντας τίς εὐνοϊκές συνθῆκες τῆς ἀγορᾶς γιά νά συγκεντρώσει συνολικῶς 7,7815 δισ. εὐρώ μέσῳ ἐκδόσεων ὁμολόγων, ἐκ τῶν ὁποίων 7,0145 δισ. μέσῳ κοινοπρακτικῶν συναλλαγῶν (νέες ἐκδόσεις 10ετῶν, 15ετῶν καί 30ετῶν ὁμολόγων) καί 727,1 ἑκατ. μέσῳ δημοπρασιῶν ἀπό ἐπανεκδόσεις ὑφισταμένων τίτλων.
Ὁ ΟΔΔΗΧ συνέχισε τήν προληπτική διαχείριση τοῦ χαρτοφυλακίου χρέους τῆς Ἑλλάδος, μέ τήν πρόωρη ἀποπληρωμή 5,3 δισ. εὐρώ δανείων GLF, ὅπως εἶχε προγραμματιστεῖ στήν χρηματοδοτική στρατηγική τοῦ 2025. Αὐτό ἐπέτρεψε νά ἐπιβεβαιωθεῖ ἡ σταθερή πτωτική τροχιά τοῦ λόγου τοῦ χρέους Γενικῆς Κυβερνήσεως πρός τό ΑΕΠ τῆς Ἑλλάδας.
Ὁ βασικός στόχος πού ἔχει θέσει ὁ ΟΔΔΗΧ γιά τό 2026 εἶναι νά πέσει τό χρέος κάτω ἀπό τό ἐπίπεδο τῶν 400 δισ. εὐρώ, μέσῳ τῆς ἀποπληρωμῆς καί ἄλλων δανείων τοῦ Μηχανισμοῦ Στηρίξεως ἐντός τοῦ 2026. Τό Ἑλληνικό Δημόσιο θά συνεχίσει τήν ἐπιθετική στρατηγική ἐξοφλήσεβως παλαιῶν μνημονιακῶν δανείων προκειμένου νά μειώσει τούς τόκους καί μεσοπροθέσμως τό χρέος, τόσο ὡς ἀπόλυτο μέγεθος ὅσο καί ὡς ποσοστό τοῦ ΑΕΠ.
Τό οἰκονομικό ἐπιτελεῖο ἔχει ἀνακοινώσει ἤδη μιά πρόωρη ἀποπληρωμή ὕψους 6,9 δισ. εὐρώ (8,1 δισ. δολλάρια) ἀπό δάνεια τῆς περιόδου τῶν Μνημονίων καί φέρεται νά ἐξετάζει τό ἐνδεχόμενο νά προχωρήσει φέτος σέ ἀκόμη μεγαλύτερη πρόωρη ἀποπληρωμή τῶν δανείων διασώσεως, ἐφ’ ὅσον ἀντλήσει ἐπί πλέον κεφάλαια ἀπό τίς ἀγορές. Παραλλήλως, τό 2026 ἡ χώρα, μετά ἀπό τήν ἄδεια πού ἔλαβε ἀπό τόν ESM, θά διαθέσει περίπου 5 δισ. εὐρώ γιά τήν πρόωρη ἀποπληρωμή διακρατικῶν δανείων (GLF), καθώς στόχος τῆς Κυβερνήσεως εἶναι τά δάνεια αὐτά νά ἐξοφληθοῦν ἕως τό 2031, μία δεκαετία πρό τῆς λήξεώς τους.
Ὡστόσο τά χρήματα αὐτά θά προέλθουν ἀπό τό λεγόμενο «σκληρό μαξιλάρι» τῶν διαθεσίμων τοῦ Δημοσίου (cash buffer) καί ὄχι ἀπό νέο δανεισμό.
Τό 2025 τό Δημόσιο διέθεσε περίπου 8 δισ. εὐρώ γιά τήν πρόωρη ἐξόφληση δανείων τοῦ Πρώτου Μνημονίου, ἐκ τῶν ὁποίων τά περίπου 5 δισ. εὐρώ προῆλθαν καί πάλι ἀπό τό cash buffer. Τά ταμειακά διαθέσιμα τῆς κεντρικῆς διοικήσεως διεμορφώθησαν στό τέλος τοῦ 2025 στά 18,105 δισ. εὐρώ, ἔναντι 18,231 δισ. εὐρώ πού ἦταν τό τέλος τοῦ 2024, ἐμειώθησαν δηλαδή κατά 126 ἑκατ. εὐρώ. Ἐπίσης, ἐάν συνυπολογισθοῦν οἱ καταθέσεις σέ SDR HOLDINGS, πού στίς 31-12-2025 ἐκπεφρασμένες σέ εὐρώ ἦταν 2,743 δισ. εὐρώ, τά συνολικῶς διαθέσιμα κεντρικῆς διοικήσεως διαμορφώνονται σέ 20,848 δισ. εὐρώ.
Μ.Η.Τ. 232122